Je höher bei einem Unternehmen die direkten Umwelt- oder Sozialauswirkungen sind, desto wahrscheinlicher werden Konflikte, die auf die Geschäftsentwicklung zurückwirken können. Das Bankhaus Sarasin zeigt, dass die Aktienkurse derjenigen Unternehmen, die diese Risiken am deutlichsten reduzieren, überdurchschnittlich steigen.

Neben Marktentwicklungen wird der Wert eines jeden Unternehmens auch durch so genannte extrafinanzielle Risiken beeinflusst. Dazu zählen etwa branchenspezifische Einflüsse auf Mensch und Natur, die Entscheidungen von Anlegern mit beeinflussen. Von diesen extrafinanziellen Risiken sind am stärksten jene Unternehmen betroffen, die in ressourcen- oder umweltintensiven Branchen wirtschaften – also etwa Unternehmen der Chemie-, Energie- oder Pharmaindustrie. Andererseits haben gerade diese Unternehmen die größten Chancen, durch verstärkte Nachhaltigkeitsanstrengungen diese Risiken spürbar zu senken. Wird diese Chance wahrgenommen, können die Aktienkurse deutlich gesteigert werden.

Laut einem Hintergrundpapier des Schweizer Bankhauses Sarasin war die Aktienentwicklung der jeweils nachhaltigsten Unternehmen innerhalb besonders kritischer Branchen in vielen Fällen besser als der Branchendurchschnitt. Am deutlichsten schlugen sich diese Zuwächse in der Vergangenheit im Öl- und Gassektor nieder. Dort lag die so genannte Outperformance zwischen Dezember 2001 und April 2006 bei 300 Prozent. Das bedeutet: Die Kurse der jeweils nachhaltigsten Unternehmen entwickelten sich drei Mal besser als die Kurse der gesamten Branche. Im Sektor Energieversorgung lag diese Outperformance im selben Zeitraum bei 100 Prozent, in den Branchen Pharma und Automobil bei 50 Prozent. Die in Sachen Nachhaltigkeit führenden Unternehmen der Branchen Maschinenbau, Nahrungsmittel und Papier konnten gegenüber der Marktentwicklung der Gesamtbranche eine Überrendite von 70 Prozent erzielen.

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